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8秒详论“蜀山四川麻将能后台控制吗√2025火爆一款

adminadmin时间2025-09-20 01:19:05分类游戏攻略浏览4
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  来源:投行最前线

  今年以来,沪深北三个交易所共有87家IPO企业撤回IPO申请,其中上交所20家(主板17家、科创板3家) 、深交所31家(主板10家 、创业板21家)、北交所36家 。

  9月19日 ,上交所披露了新疆钵施然智能农机股份有限公司(简称“钵施然”)撤回IPO的申请,北交所也披露了一家撤回IPO申请的企业杭州三耐环保科技股份有限公司(简称“三耐环保 ”)但北交所的实际撤回时间则是在9月17日。

  撤回申请的企业可能涉及到的原因主要包括:

  一、新疆钵施然智能农机股份有限公司

  一 、核心产品市场前景及业绩持续性:

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  钵施然的核心产品棉花收获机在国内市场,尤其是其主战场新疆地区 ,面临着明显的增长压力。

  国内市场饱和与竞争加剧:新疆地区的棉花机收率至2023年已高达85%以上,市场需求从新增购买转向存量替换 。棉花收获机更新周期一般为8-10年,这意味着市场增量空间有限。同时 ,全国棉花播种面积也有所波动。此外,公司在技术含量和利润率更高的六行打包式棉花收获机市场中,市占率(7.29%)远低于约翰迪尔(42.14%)和沃得农机(39.71%)等竞争对手 。

  业绩波动与下滑:公司在关键冲刺期的2023年出现了营收和净利润双双下滑的情况(营收同比下降13.06% ,净利润同比下降22.60%)。这种业绩波动,尤其是在主板强调企业持续盈利能力和经营稳定性的背景下,容易引发监管对其未来持续盈利能力的担忧。

  二、客户集中度与海外依赖风险

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  2024年前三季度 ,钵施然的客户结构发生了巨大变化 ,出现了对单一海外大客户的严重依赖 。

  异常高的客户集中度:公司对乌兹别克斯坦的塔什干拖拉机械厂的销售收入占比骤然升至61.36%。这种单一客户收入占比过高的情况,无疑会引起监管层对公司经营风险的高度关注,担心该客户自身的经营状况、需求变化或双方合作关系一旦生变 ,将对公司业绩造成致命打击。

  海外收入的可持续性存疑:在2021-2023年,公司境外销售收入占比仅分别为0.20% 、1.44%和3.00%,此前占比极低 。2024年海外收入的暴增是否具备可持续性是个疑问 ,或者说真实性也存在疑问 。

  二、杭州三耐环保科技股份有限公司

  一、业绩“变脸”与可持续性担忧

  这是导致三耐环保IPO折戟的最核心 、最直接的原因。

  2024年第四季度业绩突然“变脸”:公司在2024年前三季度业绩还表现非常亮眼(营收2.97亿元,扣非净利润7620.33万元),但第四季度单季度营收竟不足170万元 ,且出现约618万元的亏损。这种在传统销售旺季出现的业绩“悬崖式 ”下跌,与前三季度形成巨大反差,令其此前关于“业绩稳定、可持续”的表述受到严重质疑 。

  2025年上半年业绩持续下滑:2025年1-6月 ,公司营业收入同比下降26.56%,扣非归母净利润同比下降9.67%。

  监管多轮反复问询:北交所在三轮审核问询中均重点关注了其业绩增长的合理性、稳定性和可持续

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