蕲春打拱跑得快有可以开挂的吗”2025(果然有挂)

　　来源|时代商业研究院

　　作者|陈佳鑫

　　编辑|韩迅

　　业绩回暖信号确立，叠加固态电池量产进展加快 ，近期部分锂电设备企业股价大涨。

　　今年上半年
，19家锂电设备（申万三级）上市公司合计实现营收219.13亿元，同比增长3.3% ，营收增幅并不明显；但截至上半年末
，反映订单的“合同负债”达253.98亿元，同比增长21.4% ，业绩先行指标显著回暖 。

　　锂电设备订单回暖与下游电池龙头重回扩产周期有关
。今年上半年
，动力电池与储能电池继续保持中高速增长，电池龙头产能利用率回升至高位 ，扩产需求迫切，预计锂电设备企业的业绩回暖具有一定持续性。但从规模来看
，本轮扩产力度与历史高峰（2021—2022年）仍有差距，回暖的力度有待观察 。

　　固态电池的量产进展则成为本次锂电设备企业股价上涨的导火索 ，从远期来看
，固态电池设备有望带来一倍以上的增量空间，但短期带来的增量仍相对有限
。

　　龙头重回扩产周期 ，力度不及上轮高峰

　　2024年下半年以来
，随着海外需求扩张、价格战下低端产能出清加速，动力电池市场份额往头部集中 ，今年上半年宁德时代电池系统产能利用率达89.86%
，较2024年（76.33%）显著上升。动力电池龙头开启新一轮扩产 。

　　先导智能（300450.SZ）也在半年报中表示，上半年受益于国内头部电池企业开工率显著提升 、扩产节奏逐渐恢复 ，公司订单总量实现同比强势反弹
。

　　以宁德时代（300750.SZ）为例
，在经历一年多的下滑后，2024年第三季度 ，宁德时代“购建固定资产
、无形资产和其他长期资产支付的现金 ”开始回升；2024年第四季度更是达到99.12亿元，环比增长33.3%
，同比增长47.8%。

　　龙头重回扩产也与未来预期有关 。锂电行业尽管经历了阶段性产能过剩，但仍维持中高速增长。高工产业研究院（GGII）数据显示 ，今年上半年全球新能源汽车累计销售877.6万辆
，同比增长29%?br /> 蕲春打拱跑得快有可以开挂的吗