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　　近期，银行板块调整 ，科技成长板块坚挺
，红利主题基金“跟跌不跟涨”，引发投资者讨论
。

　　在社交媒体和红利基金的评论区 ，不少持有红利基金的投资者纷纷表达自己的困惑和焦虑，有投资者发出在“在红利基金里躲行情 ”的调侃。

　　红利基金遭遇挑战

　　近期
，银行板块调整，部分大型银行股本周甚至走出“五连跌
” 。在31个申万一级行业指数中 ，申万银行指数本周下跌4.21%
，居跌幅榜第一位
。

　　在此背景下，红利基金业绩表现近期迎来挑战。Wind数据显示 ，在偏股型的红利基金中（包括主动和被动）
，约9成基金本周收益为负 。近一个月，约7成红利基金收益为负。

　　在社交媒体和红利基金的评论区 ，不少持有红利基金的投资者纷纷表达自己的困惑和焦虑
。还有投资者对近期银行股的走势表示担心
，害怕自己买的红利基金成了“高位接盘”的产品。

　　红利策略是否失效？

　　随着科技成长板块成为近期市场的主线，资金陆续向科技成长赛道转移 。红利策略还能继续有效吗？

　　对此 ，华夏基金认为
，红利策略并没有失效，只是市场风格短期有所切换
。高股息资产的价值 ，在于提供长期稳定回报和低波动特性，起到“压舱石 ”作用。科技代表爆发力
，红利代表稳定性，两者在投资组合中其实是互补的关系 。因此 ，从长期来看
，红利策略或仍有效
。在海外事件扰动频发，全球经济形势不明朗的情况下 ，高股息资产现金流充沛
、业务模式成熟
，展现出比其他资产更强的抗风险能力。

　　华泰柏瑞基金表示，红利类资产与科技成长板块呈现一定轮动效应 。红利类资产并非仅是震荡行情中短期避险资金的偏好 ，还是追求稳健的配置型资金的长期选择之一
。在低利率环境下
，红利类资产“长钱长投
”资产类型的属性更为凸显。

　　“哑铃策略 ”或更具韧性

　　如果继续投资红利基金，有哪些策略值得参考？

　　机构认为 ，无论是红利类资产还是成长类资产
，都不可能长期有效或长期无效 。价值和成长这两类资产的风险收益特征迥异
。从现实角度来说，或可寻找一些“中间地带
”。

　　华泰柏瑞基金认为 ，哑铃策略或是不错的选择——将红利类资产纳入底仓配置选项中，辅以高成长性资产
，有望在积极捕捉结构性机会的同时，构建一个更具韧性的投资组合 。

　　另外 ，部分业内人士认为
，港股红利主题基金或也值得关注。港股红利低波是“深度价值派”，虽然近期有所回调 ，但相对表现更为稳健
，AH股溢价现象进一步增强吸引力，多只股票港股价格低于A股
。在全球低利率环境下 ，高股息率港股配置价值有望持续提升。

　　还有业内人士建议
，可以对红利指数进行“升级 ”，如关注自由现金流系列产品、红利质量指数产品等 。

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