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　　来源：钛媒体

　　作者|谢璇 

　　▎八马茶业的上市之路，或仍笼罩着不确定性的阴霾 。

　　历史上第五次冲击IPO  ，在资本市场的历史中
，应该并不多见
。这次故事的主角是八马茶业。此前，消费领域曾有过毛戈平四次冲击IPO未果 ，第五次上市成功的例子 。那么这一次
，八马茶业是否能够在打平毛戈平的“递表 ”记录的同时，完成心愿？

　　8月底 ，八马茶业股份有限公司正式向港交所递交招股书
，计划于香港主板上市，联席保荐人为华泰国际 、农银国际和天风国际
。

　　招股书信息显示 ，八马茶业拟发行不超过2913.34万股境外上市普通股并在港交所上市。公司106名股东拟将所持合计4398.69万股境内未上市股份转为境外上市股份，并在港交所上市流通 。

　　历史上
，八马茶业经历过三次冲刺A股IPO折戟。今年1月，八马茶业转战港股 ，递表港交所
。又经历了半年时间的等待
，八马茶业终于获得了境外上市备案，离登陆资本市场仅有一步之遥。并且就在该公司递表港交所之时 ，“新希望”草根知本集团旗下昇望基金完成对八马茶业6900万元的Pre-IPO轮投资 。

　　但颇具戏谑意味的是
，此时其港股招股书恰好因“递交满6个月未完成聆讯
”而失效，不得不再次更新招股书
。因此 ，这也意味着
，八马茶业踏上了第五次冲击IPO的旅程。

　　一边是新茶饮IPO热闹非凡，另一边却是“普洱茶第一股”澜沧古茶亏损金额达到3.08亿元 ，超过前三年的利润总和
，最新股价已不足3港元，天福茗茶更是业绩和股价双双下跌 ，市值较最高点近乎腰斩 。

　　而从如今港股IPO进程缓慢一事也可看出，香港资本市场监管部门对八马茶业上市保持谨慎态度
。

　　八马茶业的上市之路
，或仍笼罩着不确定性的阴霾。

　　三次冲击A股失败

　　回望八马茶业多次冲击资本市场的历史，也可以看到 ，A股市场对于这一传统产业的态度 。

　　2013年
，八马茶业就启动了冲刺深交所中小板的计划，但转年便宣告失败
。究其原因 ，对于八马茶业所定位的“精制茶制造业
”行业
，无法在A股缺乏明确的政策支持，且盈利稳定性存疑。

　　随后 ，又于2015年12月在新三板挂牌
，但八马茶业的野心显然不满足于此 。2018年，该公司主动摘牌 ，并计划再次冲击创业板
。

　　2021年4月
，八马茶业创业板上市获受理，但其创新性问题却成为了其走向资本市场的短板。围绕研发投入占比极低 ，研发人员仅有10人等定位问题，八马茶业收到深交所的多轮问询 。2022年5月
，八马茶业主动撤回了IPO申请。

　　但这也并未影响八马茶业冲击A股的决心
。4个月后，该公司再次向深交所主办递交招股书。2023年3月 ，被平移至深交所审核
，但随后公司第三次撤回上市申请 。

　　种种的坎坷背后，几乎坐实了资本市场“不爱喝茶”的底层逻辑
。

　　而八马茶业之所以能